新加坡S-REIT房地产投资信托周报,Frasers CT星狮地产

S-REITs指数上周小幅回落0.6%。酒店REITs 有所上涨，原因是酒店可以开始接待住客了。将重点放在Frasers CT星狮地产信托上，这是一家纯粹经营新加坡郊区零售商场的公司，保持对S- reit的增持。

上周资讯

酒店很快就能接待新加坡人来此度假了。酒店经营者可以向新加坡旅游局(STB)申请恢复提供住宿，以休闲为目的，并为儿童开放娱乐区。客人在酒店内必须戴口罩，但在自己房间或用餐时除外。来自不同家庭的五个人只能聚集在任何一间客房里。酒店工作人员将检查客人的症状，包括发烧和流鼻涕。安全大使被部署来提醒客人不要在公共区域聚集或闲逛。

表现最好的是：凯诗物流信托ARA LOGOS Log Trust（股票代码：K2LU）股价上涨6.1%，新任首席执行长Karen Lee获任命。Karen此前曾在LOGOS SE Asia和腾飞房地产信托Ascendas REIT担任高级管理职位。吉宝数据中心房地产信托Keppel DC REIT（股票代码：AJBU）上涨3.6%，因为数据中心受益于COVID-19大流行。酒店 REITs 辉盛国际信托fraser HTrust（股票代码：ACV）、城市酒店信托CDL HTRUST（股票代码：J85）和Ascott Trust雅诗阁公寓信托（股票代码：HMN）分别上涨2.1%、1.9%和1%。

表现最差的是：美国房地产投资信托基金ARA HTrust USD亚腾美国酒店信托（新加坡股代码：XZL）、Prime US REIT USD（股票代码：OXMU）、KepPacOak REIT USD吉宝-KBS美国房地产信托（股票代码：CMOU）和Manulife REIT USD宏利美国房地产信托（股票代码：BTOU）的股价分别下跌3.7%、3%、2.1%和1.9%，原因是美国出现了第二波COVID-19感染。包括子公司Great Eastern和Lion Global在内的华侨银行最近减持了Lendlease REIT（新加坡股票代码：JYEU）股票，导致股价下跌3.7%。

按市值排名的前20家S-REITS——重要统计数据

焦点——星狮地产信托Frasers Centrepoint Trust（买入评级）

星狮地产信托Frasers Centrepoint Trust（股票代码：J69U）根据PGIM Real Estate AsiaRetail基金(ARF)的章程行使了优先购买权，以1.972亿新元收购了ARF 12.07%的股权。此次收购于7月20日完成，将星狮地产信托在ARF的权益从24.82%提升至36.89%。

收购是温和的DPU增长。假设收购是在19财年初完成的，那么19财年预估DPU将增长0.13%，至11.987新元，而单位资产净值将保持不变，为2.21新元。截至19年9月，星狮地产信托收购后的预估值为36.2%(之前为32.9%)。这次收购的全部资金来自债务。

郊区零售商场规模扩大。ARF拥有5个郊区零售商场，分别是Tiong Bahru Plaza、White Sands、Hougang Mall、Century Square和Tampines 1，总占地面积达100万平方英尺。这些郊区的零售购物中心与星狮地产信托的购物中心有着相似的外形和特点，他们注重基本消费和餐饮。它们位于人口密集的居民区，靠近交通枢纽。这些特点确保了郊区零售商场在COVID-19大流行的情况下更有弹性。

以必要的支出为中心。星狮地产信托是一家纯粹针对新加坡郊区零售商场的公司。其投资组合包括新加坡7家郊区零售物业，总面积为140万平方英尺。餐饮、超市及大卖场、教育等基本生活必需品占总租金收入(GRI)的比例分别为37.7%、5.1%和1.9%。在时尚、休闲娱乐和珠宝手表上的可自由支配支出分别只占GRI的13.5%、3%和2.5%。星狮地产信托得益于郊区零售商场的弹性。

维持买入评级，预计，在经济重新开放的第二阶段，社会距离限制将逐步放宽。

同行比较

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按周股价表现排名的前10名表现优异者和前10名表现不佳者

按股价/净资产排名